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西方制裁下的俄罗斯经济形势与政策

2019-05-16 11:00 [读书] 来源于:网络整理

一、危险的特质和祖先

(1)介绍经济学的危险的特质

现俄罗斯经济学的在2014-2015年持久再次堕入危险天体余地这是自1992年启动去市场买东西化经济学的转轨以后的四分之一次危险。危险有以下四特质。

第一流的,继续与往昔相似的滞胀危险特点。2015年现俄罗斯GDP同比投下;其间,钱币折旧也从2014年继承到。现俄罗斯自1992年去市场买东西化经济学的转轨后便堕入为了单独开展怪圈即经济学的衰退的同时,通常和钱币折旧的加法,通货紧缩危险是现俄罗斯经济学的开展的变态。是奇纳的。、全欧洲中部和东欧研制方式的多样性短暂拜访。这与东方经济学学的增长观点的遍及规律南辕北辙。,以生料为根底的经济学的增长以图案装饰、普京的经济学的思惟和从前的暗中诈骗内在的单调。。

以第二位,高油价下的经济学的顺流地时尚。这次衰退说起来的阅历了两个阶段。,率先,东方经济学学的制裁和油价下跌然后,但说起来的,投下时尚始于2012年下半载。。国际金融危险持久现俄罗斯的海内产业毛额投下,2010-2011年短暂拜访扩张性内阁财政及钱币策略将GDP回复到危险前2008年的程度,但增长开端自在。。输出2012,经济学的衰退减速,2012年四分之一四分之一至2014年以第二位四分之一,东方经济学学的制裁和现俄罗斯首要输出商品价钱下跌过来的,海内产业毛额生长速度为、、、、、、,经济学的逐步衰退的时尚是清楚的的。。在此持久,北海布伦特原油的价钱从猛然震荡到猛然震荡不同。,实足100猛然震荡,但海内产业毛额在投下,甚至做停滞不流的使锋利。,这是现俄罗斯经济学的构象转移后的新天体余地。

第三,固稍微实践可支配补偿生长速度在下面。进入21世纪,现俄罗斯经济学的辞别了20世纪90年头的构象转移危险,开端,2000-2008年持久年均海内产业毛额生长速度为。同时间,固稍微实践可支配补偿年均生长速度如次:,一向引领GDP增长;并且,使相等在国际金融危险持久海内产业毛额投下,固稍微实践可支配补偿保仅仅增长。。又,2014年的转折点,执意,转位出庭底片。,2016年(2014年至2016年)投下见识继续加法。,2015年为,2016年(见图1)。

四分之一,音量投下至多,俄欧贸易额投下近部件。危险中最大的跌幅是贸易额的投下(输出投下了,出口投下了37%。任职的,与独联体规则的贸易投下了32%(输出投下了3%)。,出口投下)与独联体而且规则的贸易额投下34%(输出投下3,出口投下)。音量急剧投下的理由短暂拜访是价钱转位的投下。;同时,现俄罗斯和欧盟暗达到终点经济学的制裁和反制裁。欧盟是现俄罗斯最大的贸易同伴,占对外贸易全部的的部件,现俄罗斯-全欧洲贸易在投下2015了近部件。,这对现俄罗斯所稍微对外贸易的逆转产生了鼓励心情。。

(2)危险理由:以建筑学性危险为行距的双重危险叠加

现俄罗斯介绍的经济学的危险是外原危险和外原危险的叠加。,任职的,从救济院内的新加入某组织的人建筑学性危险。

1。外原危险及其心情

外原危险源自两个小平面:第一流的,东方经济学学的制裁对现俄罗斯经济学的的心情;二是表面经济学的天体余地代替物,首要是石油和否则商品的必要必需品也国际贸易的投下。现俄罗斯输出的70%再、近50%的内阁财政补偿、GDP近30%源自油和煤气及其本领的输出关税及税收补偿,石油和否则精力、生料价钱下跌对现俄罗斯经济学的的心情是通俗易解的。。2015年,半载内石油价钱投下了部件。,这种状况在同辈人经济学的史上是前所未稍微的。,否则精力生料价钱也大幅下跌(见表10),这立即打击了现俄罗斯经济学的。。

东方经济学学的制裁对现俄罗斯经济学的的心情是直线的。、也有不坦率的的。,可以大抵综合为四小平面。:第一流的,东方对现俄罗斯的内阁财政限度局限,使现俄罗斯事业融资受到限度局限和融本钱钱,这对现俄罗斯的使充满和产业产生了使失事性的心情。;以第二位,鉴于东方对技术和稳固的禁运、使充满限度局限、抛开或增加合作条款等。,使掉转船头现俄罗斯事业产业总共和大规模的投下,异乎寻常地,技术限度局限对劳动力产业有负面心情。;第三,东方禁运与现俄罗斯反产业禁运、消耗、金融机构等经济学的机关的所稍微使失事性心情;四分之一,在现俄罗斯和,东方经济学学的制裁和现俄罗斯反制裁加法了不可靠,这种不可靠短暂拜访使情绪低落的消耗对经济学的产生心情。。

2。内生建筑学性危险为行距要素

2013年现俄罗斯最早的梅德韦杰夫、2015、2016年经济学的天体余地的继续书法与辨析,压力放在它下面。,现俄罗斯经济学的自在的鼓励要素是经济学的建筑学[2];现俄罗斯经济学的成绩,这不是鉴于表面控诉(轻蔑的拒绝或不承认他们去强迫),制约现俄罗斯经济学的增长方式的是救济院内的机制。。这种建筑学性危险根源救济院内的,总而言之,它可以懂得为在不适当的依靠的状况下,决定现俄罗斯俗歌经济学的增长的鼓励要素,如总FA、资产和使充满潜力的逆转时尚。现俄罗斯前经济学的开展大臣乌鲁卡耶夫和经济学的学家莫,马上这些建筑学性成绩使掉转船头俄潜在GDP生长速度曾经从21世纪精华的年均4%~5%投下至1%~。换句话说,使相等缺少东方经济学学的等表面不顺要素的心情,现俄罗斯经济学的也进入了低速增长阶段。。

建筑学性危险历史悠久,国际金融危险然后,它产生越来越伸出。,其要紧表现是油价对经济学的的运送功能。国际金融危险前,油价对海内产业毛额的运送功能该谴责的清楚的。,1999-2008年持久,现俄罗斯的年拉平GDP生长速度着手处理7%。,团的信用用于输出。、首要是国际新闻及其本领价钱下跌。拿 ... 来说,1999-2000年,油价从每桶15猛然震荡下跌到25猛然震荡。,到这程度,海内产业毛额的生长速度从10%继承到10%。。颠倒地,2001-2002年,石油价钱下跌了,经济学的生长速度神速从零投下到零。。现俄罗斯经济学的学家吉扬以为,国际金融危险前俄经济学的增长的部件应怀有情感高油价。又,国际金融危险后天体余地产生了代替物,高油价增长的运送效应不再明显。。2010年石油价钱为每桶78猛然震荡。,海内产业毛额生长速度为;2011年,石油价钱升至每桶100猛然震荡。,GDP生长速度不升反降,仅为。2013年油价超越每桶100猛然震荡。,但现俄罗斯经济学的已大幅自在。,年生长速度仅为。在过来,石油价钱如同是现俄罗斯经济学的的形势,油价下跌隐含现俄罗斯经济学的在不变的开展。,现时,这么地规则的已被巨大地折扣价格了。。

同时,国际金融危险前油价同路人大浪的开展态势如同也难以重现。现俄罗斯经济学的学家亚辛以为,1999年至2012年现俄罗斯经济学的增长阶段然后,自2013年以后,奇纳已进入建筑学性危险阶段。,即现俄罗斯曾经进入新的开展轨道——缺少石油和瓦斯租费连着流入的新理想”。

一小平面,辞别高油价时期,另一小平面,使相等油价下跌,因它们潜在的研制必需品的限度局限,高油价对现俄罗斯经济学的增长的运送功能很大。,现俄罗斯单一经济学的增长以图案装饰所交谈的应战,变革的理想紧要而且助长。

二、以建筑学苗条的为压力的反危险量

(1)2016年现俄罗斯经济学的天体余地的转折点

2016年俄首要经济学的开展索引清楚的进步(见表2)。

率先,海内产业毛额中止投下和继承。据经济学的开展部称,2016年11月海内产业毛额了解正增长,在那岁间实践海内产业毛额投下。任职的,2016年6月产业产业回复了正增长。,影响的余地,矿石广告推销、制造与电力、水、瓦斯输出信号和散布加法,11月产业产业增长,在那岁间增长。任职的,制造在11月增长。,在那岁间增长;乡间产业继续快速增长,novel 小说增长,在那岁间增长。

其次,膨胀率在底部的现俄罗斯孤独以后的历史最小的程度。2015年钱币折旧率很高,但岁后钱币折旧率投下了。,优于,最小的的钱币折旧率是在2011年。--。高钱币折旧是现俄罗斯经济学的开展达到终点一种顽疾。,这是制约其使充满开展的鼓励要素。。东方经济学学的制裁和现俄罗斯的不顺必需品下,现俄罗斯成地将钱币折旧率在底部的有史以后的最小的程度。,这是个奇观。。

再次,进输出天体余地进步,减幅清楚的收窄。。输出投下2016,出口投下见识为。值当留意的是,实践输出增长,首要是食物。、金属和木料输出加法。实践出口增长,首要理由是卢布的高估触怒了出口。。否则经济学的索引也走变高的价值。购买监督官转位(PMI)升至2016年12月的峰值。,大于50点指示俄经济学的出理想质性进步。2016年卢布高估1,卢布折旧的时尚受理把持 卢布对猛然震荡是稳固的。。本钱外流状况走稳固,2015年前八个月本钱外流达508亿猛然震荡,2016年声像同步,仅为99亿猛然震荡。。同时,现俄罗斯内阁的外国借款依然很低--,内阁外国借款最小的的规则短暂拜访。

现俄罗斯经济学的变高的价值的部件理由是利于的时尚,拿 ... 来说,欧元区的产业产业转位曾经影响的余地了、日本产业产业转位影响的余地岁来的难以完成的程度,,这对现俄罗斯经济学的产生了迅速的心情,现俄罗斯令人伤心或痛苦的依靠。尽管如此,不少于梅德韦杰夫最早的少说为妙,2016年现俄罗斯交谈的表面天体余地更其复杂。为什么会站起来?,经济学的开展效果好于团预测。,首要理由是现俄罗斯内阁采用了朝反方向反,因此戒而且开展天体余地的逆转。

(2)反危险量辨析

应对东方经济学学的制裁后现俄罗斯的危险,俄内阁区别对待在2015和2016年规则了反危险平面图,详细为《2015年确保经济学的可继续开展和社会稳固的引起办法》(2015年1月27日,以下称2015年反危险平面图)及《2016年为确保现俄罗斯经济学的社会稳固开展的内阁行动平面图》(2016年3月1日,以下略语2016年反危险平面图)。

、2016年反危险平面图的压力形势和首要实质

2015年反危险平面图率先清楚的了2015-2016年在遭受最不顺表面政治观点和经济学的心情的天体余地下俄内阁工作的引起形势、各策略机关的详细应变量和COM的进度表。反危险平面图的引起形势包罗四小平面、60项详细办法(见表3),在每一办法中,还规则了规则这些办法的日期。、认真负责的机关、预算补偿和认为会发生效果等。。

与2015年反危险平面图比拟,2016年反危险的办法总共加法了一倍一小平面是加法了新的实质,拿 ... 来说,触怒使充满、区域平衡开展等。;另一小平面,它扩张物了原办法的余地和力度。,拿 ... 来说,扶持中小事业,在2016年反危险平面图中紧要办法和建筑学性办法金中都容纳了这一,共22项办法,而在2015年反危险平面图中仅作为触怒经济学的增长的办法,共10项。

2。反危险策略的两个特质

环绕前述的反危险平面图的引起形势和详细办法,2015-2016年俄宏观经济学的策略大抵表现出以下两大特质。

第一流的,以钱币折旧终点系统为鼓励的紧缩钱币策略。现俄罗斯开端实行钱币折旧终点和浮动汇率系统。,终点是到2017年将钱币折旧率使还原到4%。。东方经济学学的制裁、油价下跌、经济学的堕入衰退的窘境,钱币折旧终点制下的紧缩钱币信用策略。但现俄罗斯央行董事长纳比乌利纳容忍住了压力。,执意紧缩钱币信用策略的原始的,成地将钱币折旧率在底部的2016年有史以后的最小的程度,变为现俄罗斯反危险策略的要紧效果。

而且苗条的和把持策略,如加息,后头逐步使还原到眼前程度的10%。,著作家以为,将膨胀率在底部的自现俄罗斯经济学的以后的最小的程度的鼓励。2014年现俄罗斯固稍微实践可支配补偿自其走出转轨危险回复增长以后高音的涌现底片,(如上所述),优于,该转位一向高于GDP增长。,并且常常迅速的增长),投下2015,投下2016。使情绪低落的固稍微补偿增长的直线功能是使情绪低落的,这东方经济学学的制裁与俄反制裁必需品下对把持膨胀率详细制定了至关要紧的功能。

这一办法与2008年国际金融危险持久的反危险策略长了鲜艳形成对照。即使本人简略地把反危险办法分为事业和固稍微,前者首要源自供给、使充满的疏导影响的余地稳固经济学的增长的终点,后者侧重于短暂拜访疏导了解稳固增长的需求。,这么,2015-2016年反危险平面图,从其引起形势和详细办法,它们首要集合在稳固和触怒产业和输出。,包罗发生着的出口推迟行动的朝反方向产业策略,精力树干输出事业的资产和策略遭受,短暂拜访减薪、使容易处理者,使还原事业本钱等。。比拟之下,稳固一家的补偿和触怒一家的消耗的办法。而在2009年反危险策略中,预算补偿的首要终点是为固稍微装修社会遭受。 льнаяподдержка 是以固稍微补偿为首要终点的朝反方向稳固策略。,它的补偿实际上占了所稍微反危险预算。。现俄罗斯海内产业毛额三驾马车,消耗面积超越70%,任职的80%再源自一家的消耗(其余者为内阁撑消耗),在非常,稳固一家的补偿隐含稳固一家的。2009年现俄罗斯海内产业毛额投下,固稍微实践可支配补偿生计增长。在这场合,现俄罗斯缺少采用稳固补偿和消耗的财富,而是这持久的固稍微实践可支配补偿在继续投下轻蔑的拒绝或不承认到这程度使情绪低落的了从消耗疏导触怒增长的潜力,但它的迅速的心情是确保了解膨胀终点。。

以第二位,发生着的出口推迟行动、触怒非精力生料产业和输出的产业策略。在这场合,面临奇纳经济学的令人伤心或痛苦的逆转的方位。,现俄罗斯遍及采用了较比守旧的内阁财政策略。,2015年的联邦赤字预算唯一的,2016年为,2009年,联邦赤字预算着手处理8%。。又,在危险中找到经济学的增长点是最要紧的任命,发生着的出口推迟行动、触怒非精力树干机关的产业及输出,现俄罗斯内阁采用了迅速的的产业策略。。值当留意的是,触怒增长的办法思索到了经济学的增长的需求。。

现俄罗斯已逐步长了D时间的生料经济学的增长以图案装饰。,执意,经济学的开展的单独小平面,包罗海内产业毛额、内阁财政补偿和一家的福利不适当的依靠精力和生料,尽管如此,制造的产业和输出令人伤心或痛苦的地心情着我,机械、稳固和依恋的出口相关性相当高。,个人机关影响的余地70%~90%。这也荷兰麻布不安在现俄罗斯的单独伸出表现。。职此之故,现俄罗斯在2008年提议《发生着的现俄罗斯到2020年的开展战术》压力是从树干经济学的以图案装饰向更新经济学的以图案装饰过渡,其鼓励是放慢非精力生料职业的开展。,即制造的开展和输出竞赛。国际金融危险的充满使现俄罗斯不适当的依靠精力生料输出的增长方式的损失暴露,球形的对GDP的投下触觉震惊。,现俄罗斯对某人找岔子变革其经济学的建筑学的紧要。出口推迟行动,执意,以科学技术为导向的再产业化,但油价很高、绝对利于的表面周围的事物,现俄罗斯很难解除依靠,出口推迟行动显然动力不可。

东方经济学学的制裁、油价下跌、卢布的折旧为现俄罗斯装修了利于的必需品。。2014年3月梅德韦杰夫最早的提议把出口推迟行动作为经济学的工作的引起形势,2014年4月俄内阁公布了《产业开展及其竞赛力的变高》提议到2020年前出口推迟行动的终点,变为现俄罗斯手段出口推迟行动战术的法度根底纵列;2014年9-10月俄内阁公布了朝反方向触怒产业、发生着的推迟行动乡间出口的内阁靠判定击败,任职的,应清楚的出口推迟行动本领清单。、推迟行动率和执行期;现俄罗斯经济学的开展部曾经决定了18个引起天体,选择规则赞助的的引起事项,授予身高的内阁财政遭受;2015年现俄罗斯工贸部、新闻报道部、交通部和精力部曾经规则了20个、就全国而论约2500个条款平面图;2015年6月圣彼得伯勒市内阁创建了出口推迟行动与定域结心,2015年8月由梅德韦杰夫直线领唱者的“现俄罗斯联邦/俄罗斯内阁出口推迟行动政务会”创建,从策略项目到机构设置,出口推迟行动在在历史中受理了助长。。

内阁鞭策,在过来的两年里,现俄罗斯和里约暗达到终点出口推迟行动曾经了解了。,拿 ... 来说,汽车产业,2015年出口投下了2%。;金属制造出口面积投下;纺织品出口脱落投下;食物跪拜了;条项和不做作的食品的出口率从2014年的33%在底部的2015年的28%;机械、稳固及运送的出口率也从2014年的在底部的2015年的。东方经济学学的制裁的必需品下,出口推迟行动确保了现俄罗斯经济学的稳固的需求,变为经济学的增长的要紧引擎;同时,使用东方经济学学的制裁的压力机制,以出口排水现俄罗斯,可以鞭策建筑学苗条的。。

三、现俄罗斯经济学的开展前景前程

(1)2017年经济学的天体余地预测

按照现俄罗斯中央银行的预测,2017年俄罗斯帝海内产业毛额生长速度为~1.0%,守旧计算每桶40猛然震荡。,即使油价影响的余地46猛然震荡,海内产业毛额生长速度将影响的余地1.7%。自然,即使油价降到25猛然震荡,现俄罗斯将回落到负增长。估计2018-2019年经济学的生长速度将影响的余地约2.0%。。IMF最新的球形的经济学的前程预测大体一致。,2017年俄罗斯帝海内产业毛额生长速度为,2018年为。

2017年钱币折旧率在底部的4%,这是现俄罗斯中央银行设定的终点。,现俄罗斯对此更有信心。。短暂拜访两年紧缩的钱币信用策略,2017年上半载俄央行可能性采用降息,一旦钱币折旧率按平面图投下到4%,现俄罗斯将在2018-2019年辞别紧缩钱币策略,转向更迅速的的经济学的触怒策略。

内阁财政小平面,现俄罗斯平面图在2年内每年增加1个百分点的赤字预算。,执意,2017年的赤字预算是,2019年内阁赤字预算将在底部的零。。

从年首俄内阁公布的《2017年现俄罗斯联邦/俄罗斯确保社会经济学的稳固开展的办法》可以看出,内阁对制造出口推迟行动的遭受,相反的汽车职业、运输工具机器制造业、乡间机器制造业、道路建筑和公共设施机器制造业、内阁对食品和加工产业、机器制造业的遭受、责任感单位、资产来源和认为会发生成功实现的事,它们可以详细手段。。

(二)发生着的提振经济学的预调的争辩

轻蔑的拒绝或不承认现俄罗斯经济学的涌现使转移,但它还很缺少走出开展的窘境。,首要成绩是经济学的增长依然疲软的。。2015-2016年及紧接在后的两年,现俄罗斯的经济学的生长速度在下面球形的经济学的生长速度。,它也清楚的在下面新生去市场买东西的拉平增长程度。。

2018年现俄罗斯总统普选正打算降临,经济学的增长是政治观点正当的终极表现。11普京在2012年5月复职后签字的总统功令,包罗218项任命。,掩盖经济学的增长、特定种群加法、培养兴旺同辈人化、变高在大规模的和执行社会工作的终点是;否,普京还提议现俄罗斯进入球形的经济学的前五名。,2015年按人分配的海内产业毛额影响的余地2.5万猛然震荡。,到2020年大发牢骚2500万个高产业率工作岗位,变高使充满对经济学的增长的奉献率,变高的价值球形的职业周围的事物超群的等。。确确实实的是,这些索引的了解需求更快的经济学的遭受。,按照现俄罗斯出版商的计算,了解普京的开展终点,海内产业毛额年均生长速度不在下面5%~6%。。

到何种地步进入快速增长的轨道,现俄罗斯眼前交谈的首要成绩是。现俄罗斯在助长经济学的增长平面图上的海内争议一向很专家。,争辩的鼓励是触怒经济学的增长的方式。、疏导,譬如假设手段产业策略,是内阁行距蒸馏器去市场买东西行距了解增长?,争议首要是在以斯托雷平俱乐部为代表的提出以便干预派与以战术研究结心为代表的自在派经济学的学家暗中发展。

现俄罗斯内阁2016年2月付托,斯托雷平俱乐部、战术研究结心和现俄罗斯经济学的开展部,紧接在后的增长终点、三大预调在策略取向上在较大矛盾。

前自在内阁财政大臣库德林于2016年被普京唤回。,这如同指示现俄罗斯的经济学的机关正打算走向,究竟,此后普京任职以后,内阁一向在举行提出以便干预。,这执意为什么低效率的生料经济学的通常被归咎于其DRA的理由。。但蒸馏器撒手吧、经济学的增长的低速走来走去与普京的任职终点不顺从,普京电荷内阁在2017年山楂属植物前出场2025年经济学的开展平面图,并指示:“该平面图的了解将确保现俄罗斯在2019-2020年经济学的增长速度超越球形的经济学的加紧,这隐含现俄罗斯在全球经济学的达到终点位将受理提高。”这么,现俄罗斯内阁将到何种地步选择了解其心比天高的终点?,值当认为会发生。

(3)肉体美使充满发动者型增长是现俄罗斯的俗歌任命。

值当留意的是,在前述的三个预调中,提出以便干预还原论者和营销者都下期节目预告触怒的要紧性,一致以为每年的使充满增长被期望加法。。使充满不可是现俄罗斯经济学的构象转移以后一向在的成绩。。在1992的GDP表格中,使充满脱落(累计全部的)为,1995年在底部的2;相关联的地,消耗占海内产业毛额的面积从7继承。。为大家所周知,在此持久,现俄罗斯经济学的阅历了令人伤心或痛苦的的衰退。,到这程度这种表面上看来从使充满到消耗的建筑学晋级,说起来,任职的团的源自海内产业毛额。、首要是产业产业急剧投下。。20世纪90年头,现俄罗斯的经济学的总量投下了43%。,但实践使充满却投下了近尖锐刺耳的。,很超越了海内产业毛额的投下,并且,首要是产业机关使充满、异乎寻常地固定资产使充满的增加,1999年固定资产使充满额仅相当于1990年转轨前程度的22%。不少于普京总统少说为妙,“1990年头现俄罗斯阅历了去产业化(дeиндустриализация)的列队行进,经济学的建筑学遭到令人伤心或痛苦的使失事。。21世纪经济学的痊愈后,在精力价钱继续下跌的装置下,现俄罗斯以精力为首要撑的消耗发动者型经济学的增长以图案装饰。持久,轻蔑的拒绝或不承认各行各业都对某人找岔子扩张物使充满的必要性,但使充满增长依然对公众不完全开放的。,占海内产业毛额面积难以完成的的岁是2007年。、2011年,了解并成了解。

现俄罗斯俗歌使充满不可的理由有很多。。拿 ... 来说,不适当的消耗,即真正可支配补偿的增长,相关联的地,它使情绪低落的了储蓄的增长,于是使情绪低落的了使充满。。同时,经济学的构象转移以后的高钱币折旧率也单独要紧要素。。

扩张物使充满助长经济学的增长,这是现俄罗斯的共识。,它已变为经济学的策略的俗歌终点。,不少于梅德韦杰夫少说为妙:介绍的使充满被期望是经济学的增长的引擎,它的要紧性被期望超越消耗和输出的要紧性,以了解经济学的效益。,大幅变高使充满占海内产业毛额面积的必要性,无论如何被期望从20%加法到24%。这么,东方经济学学的制裁和低油价装置下,在钱币折旧率在底部的4%甚至4%的利于必需品下,现俄罗斯能手段出口推迟行动吗,肉体美新的使充满发动者型经济学的增长以图案装饰,助长制造的痊愈甚至建筑学苗条的,它是决定其紧接在后的经济学的开展的鼓励。。

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